【アクティビスト】研究
ストラテジックキャピタル
step1.5%くらい株を買う
※5%の株主の面談を断る会社はまずない
step2
【提言内容】
7-10回/年面談して 株主総会で発言
動いてくれないと、株主提案をしたり、webサイトでキャンペーンサイト
・大枠は「ガバナンスの改善」と「資本効率の改善」
・資本コストの計算方法から教える
・自社株買い▶︎言わない 勝手にする。アドバイザーがついて
・配当はOK
・自社株を償却しろ
・買収防衛策を廃止しろ
・資本効率の良い投資をしろと、ないなら株主に返してくれ
【変化は？】
アクティビストファンドの印象変わった。
昔は子供いじめられた
大企業は変わっている。中小はあんまり変わってない。ここに投資チャンスあり
【日証金】
ガバナンスの改善。天下り。ESGのS社会にに反する。天下ると年収３倍にw
上がったけどpbr0.7倍ですよ。まだまだ安いわ。この会社は例外的に株主還元は言ってないけど、還元100%をやった。会社側が嫌がったんじゃないか？追い出したかったんじゃないかな？
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ありあけキャピタル（PMの田中さんは20年銀行アナリスト）
・事業含めた全体の価値向上
・株主の最大の権利は「経営者の交替」
・銀行株は20%以上もつには金融庁の許可が必要で株主権の行使は難しい
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【地銀の可能性】
日本の半数は地方在住。地方活性化は大事。人も金も持ってる地銀、活用せよ
【パフォーマンス】
パッシブやAIが躍動する世界で人間が勝つには発行体(会社、経営者)に働きかけて結果を変えること＝
かなめキャピタル（トビー）
まるきさんと基本同じ
20銘柄に投資、5銘柄と深いコミュニケーション取れている
exフクダ電子
指名報酬委員会の設置、株式分割、増配 ▶︎半分くらい通った
【日本株のポテンシャル】
pbr1割れは取締役不合格、
【】
マネックスアクティビストファンド
セプテーニに対する提案（並走してる感あり）
例外的に若い成長企業で資本市場に関心が深い。
企業価値向上のために
・電通さんとの関係
・社外取締役との対話
・資本市場に対するメッセージの出し方
【マネックスアクティビストファンド】
ここにも直接意見を送ることができる
【松本は東証フォローアップ会議の重要メンバー】
効率性をアクティビスト側から高めることができる
【パフォーマンス】
良くはない。パフォーマンスを出してなんぼ。リスク取って出していく。
・受益者が個人が多いからtopixとの乖離がよろしくない
・金利上昇に備えて銀行株
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